ASML 财报揭示 AI 芯片设备需求持续强劲，产能扩张仍难抵订单积压
10 月 14 日，光刻机巨头 ASML 发布了 2026 年第三季度财报。数据显示，公司当季净销售额为 117 亿欧元，净利润达 49.6 亿欧元。受人工智能（AI）投资热潮驱动，ASML 预计第四季度销售额将在 142 亿欧元至 152 亿美元之间，这将推动其全年销售预测上调至至少 430 亿欧元。
尽管 ASML 在 7 月份已宣布计划于 2027 年和 2028 年分别增加 30% 的产能，但首席执行官 Christophe Fouquet 坦言，面对客户排队订购 2029 年和 2030 年的先进芯片制造工具这一现状，公司仍将难以完全满足市场需求。此外，ASML 证实将从 2027 年开始提高产品价格，并在 2028 年全面生效。
行业背景与市场分析
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ASML 的乐观预期在一定程度上缓解了市场对于“AI 投资泡沫破裂”的担忧。KBRA 欧洲宏观战略家 Gordon Kerr 指出，虽然有人担心 AI 贸易失去动力，但对芯片的需求依然强劲，基础设施开支可能会持续到 2027 年。作为全球最大的人工智能芯片及先进半导体制造工具供应商之一，ASML 的表现被视为整个行业风向标。
截至今年 4 月，谷歌、亚马逊、微软和 Meta 计划在 2026 年的资本支出总额达到 7250 亿美元，较去年的 4100 亿美元增长 77%。随后，各大科技巨头进一步上调指引：Alphabet 将 2026 年资本支出指引从 1800–1900 亿美元上调至 1950–2050 亿美元；亚马逊从 2000 亿美元上调至 2200 亿美元；Meta 则将区间下限从 1250 亿美元上调至 1300 亿美元。Gartner 等分析师预计，全球 AI 支出将在 2026 年增长 49.5%，达到 2.7 万亿美元，并在 2027 年再增长 36.2%。
主要客户动态与新机遇
ASML 的主要客户包括逻辑芯片制造商三星（Samsung）、英特尔（Intel），以及为英伟达（Nvidia）代工台积电（TSMC）。这些公司均在大力投资以扩大芯片产量。同时，存储芯片制造商 SK Hynix 和美光（Micron）也宣布了各自的扩张计划。
值得注意的是，埃隆·马斯克（Elon Musk）规划的“Terafab”项目正成为新的增长点。该设施旨在生产数百万个逻辑和内存芯片，规模达 1 亿平方英尺。ASML 首席财务官 Roger Dassen 表示，公司仍在评估这一机遇的确切规模。据报道，Terafab 预计将在 2027 年中期从 ASML 接收其首台 EUV 芯片制造工具。
在资本市场方面，ASML 股价今年迄今上涨近 70%，市值达到 5860 亿欧元，使其成为欧洲市值最大的公司。微软首席财务官 Amy Hood 曾提到，该公司创纪录的资本支出预算中，有 250 亿美元归因于内存芯片及其他组件的价格上涨，这也侧面印证了上游供应链成本的传导效应。
