2026 年 10 月 29 日
周三下午，受财报利好推动，微软股价上涨逾 5%。这家科技巨头公布的季度数据显示，其营收和利润均高于市场分析师的预期。
根据 FactSet 的预测数据，分析师此前预计微软该季度收入约为 906 亿美元，利润约为 351 亿美元。而微软在周三提交的证券文件中显示，实际总收入达到 923 亿美元，利润超过 366 亿美元。
微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在声明中表示：“我们正在为客户提供更大的能力、选择权、控制权以及成本效益。”
裁员与 AI 投入并行
这份强劲的季度财报发布之际，正值微软向约 60,000 名员工提供自愿买断方案仅数日后。这一数字约占其全球员工总数的四分之一。这也是微软今年第二次向员工提出此类自愿收购报价，此前公司在 4 月份已实施过一次提前退休计划。
监管文件显示，截至 6 月底，微软在全球拥有 223,000 名员工，较 2025 年底的 228,000 人有所减少。尽管人员规模缩减，但公司在人工智能领域的资本支出却在持续攀升。
本月早些时候，微软还推出了一款搭载英伟达人工智能芯片的新款 Surface Ultra 笔记本电脑，售价超过 2500 美元。此举反映了科技公司正致力于开发能在设备端及离线状态下处理更多 AI 计算任务的硬件，以减少用户对远程云数据中心的依赖，从而规避云端运行 AI 带来的延迟和高昂成本。
巨额资本支出与云计算竞争
科技行业面临的核心疑问在于：巨额的 AI 基础设施投资是否带来了相应的回报？
FactSet 曾预测，微软在 7 月至 9 月的总支出将达到 510 亿美元。根据新闻稿披露的数据，微软在“物业和设备”上的支出同比几乎翻倍，达到 390 亿美元。首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）指出，总体资本支出为 452 亿美元，其中约四分之三用于内存芯片和存储等“短期资产”。
纳德拉在周三下午的电话会议上透露，微软在上个季度在全球新增了 24 个数据中心。胡德补充说，预计在 2026 年最后一个季度，微软的资本支出将超过 500 亿美元，这将使全年总支出达到 1700 亿美元。
为了支持 AI 业务的扩张并保持财务灵活性，科技巨头们开始通过债务融资来推动发展。胡德表示：“当认为有利可图时，我们将获得额外的资金来源，以补充业务产生的现金。”
近期，Alphabet（Google 母公司）通过股票发行筹集了 850 亿美元，用于资助其 AI 数据中心的扩张；Meta 也在周一宣布将通过股票发行筹集 350 亿美元以资助自身的 AI 投资。
Azure 表现强劲，谷歌云紧追不舍
在云计算服务领域，微软主要与亚马逊网络服务（AWS）和 Alphabet 旗下的 Google Cloud 展开竞争。Synergy 研究集团的数据显示，亚马逊仍主导着该行业，位居全球第一。
然而，竞争对手正在迅速缩小差距。Google 周三报告称，其云部门本季度收入翻了一番，达到 307 亿美元，逐渐逼近微软 Azure 在同一时期实现的 332 亿美元收入。目前，微软在全球云服务市场中排名第二，仅次于 AWS，领先于 Google。
随着各大科技公司预计将在今年的 AI 相关支出上投入数十亿美元，云计算市场的竞争格局正经历深刻变化。亚马逊将于周四公布其季度财报，届时市场将进一步审视各巨头在 AI 转型中的财务表现。
