Anthropic 最新提交的监管文件披露了规模庞大的计算与基础设施承诺，总额接近 8950 亿美元。这份文件揭示了该公司在人工智能算力储备上的巨额投入及其对收入增长的依赖程度。
根据周一发布的文件，Anthropic 预计到 2027 年 9 月将支付近 700 亿美元的合同义务，而到 2030 年底，这一数字预计将达到约 4475 亿美元。招股说明书明确指出，上述支出预测建立在收入持续上升的假设之上，但并未保证这一轨迹能够延续。
财务数据显示，截至 2026 年 9 月 30 日的九个月内，Anthropic 的收入达到 332 亿美元，同比增长率高达 1,206%。然而，公司在文件中警告称，收入增速不会维持在同一水平，且无法保证持续增长。
“我们能够满足这些安全计算要求的大量和日益增长的财务义务，取决于我们产生显著收入增长的能力。” Anthropic 在文件中写道。这意味着，如果公司的收入增长速度不及计算承诺的增长速度，其财务状况将面临挑战。尽管 Anthropic 拥有债务和股权融资等多种选择，但其核心压力仍在于营收能力的提升。
最新的文件还显示，Anthropic 的收入增长势头正在放缓。今年第一季度至第二季度期间，收入增长了近 2.5 倍；但在第三季度，其收入约为 17 亿美元，环比仅增长 46%。与此同时，在同一时期内，Anthropic 的计算和基础设施成本却增长了 77%。
此前有报道指出，Anthropic 未来十年的购买承诺超过 8000 亿美元，如今官方数据确认该总额已接近 8950 亿美元。其中，约 3200 亿美元为现有合同义务，另外 4510 亿美元涉及尚未开始执行的租赁合同，预计将在 2026 年至 2028 年间启动，部分合同仍受终止权或其他条件约束。
值得注意的是，Anthropic 与 Microsoft、Google、Amazon 和 Broadcom 达成的交易总额已达 4370 亿美元，且这些协议大多不可取消。即便 Anthropic 不使用任何 GPU，部分款项仍需支付。据估算，在总计 8950 亿美元的合同中，仅有 2130 亿美元的价值可能通过避免付款来节省。
此外，Anthropic 为确保充足算力所签发的空白支票估值在 1500 亿至 1750 亿美元之间，这部分支出未包含在上述合同总额中，显示出公司未来几年计算支出的大幅增加趋势。
S1 文件还透露了其客户结构细节。截至 9 月 30 日的九个月内，云计算市场约占 Anthropic 收入的 44%。虽然公司坚持认为没有任何单一客户贡献超过 10% 的收入，但对云服务提供商（超级扩展商）的分销依赖被视为一种风险，因为这些合作伙伴也在积极开发竞争产品或提供来自 Anthropic 竞争对手的模型。
尽管面临各种风险，Anthropic 在招股说明书中表示，若能获得足够的计算能力，公司将有望成为可持续的业务实体。文件声称，人工智能将对经济产生比工业化、电力、半导体和互联网更深远的影响。
