半导体研究机构 SemiAnalysis 指出，Nvidia CEO 黄仁勋（Jensen Huang）的突然离职可能不仅源于个人私生活的曝光，更深层的原因或许与大规模 Nvidia AI GPU 走私至中国有关。分析人士估算，尽管美国实施严格的出口管制，仍有超过 1.5GW 算力的 Nvidia 硬件通过非法渠道流入中国。
- 中国正在构建自主芯片供应市场
- 回顾中国长达十年的半导体发展现状
- 华为 Ascend NPU 路线图解析
- 中国长鑫存储（CXMT）目标在 2030 年占据 30% DRAM 市场份额
- 解读中国最新一轮稀土出口管制措施
SemiAnalysis 通过其加速器模型追踪发现，大量受限制的 AI 加速器的最终目的地为中国。该数据未包含 Nvidia 专为符合美国出口规则而设计的合规产品（如 H20 或 H800）。据称，美国商务部对未经授权货物规模的评估结论与此类似。不过，SemiAnalysis 并未披露非法运往中国的具体加速器数量及其在不同产品代际间的分布细节。
这一被指转移的规模之所以引发关注，在于现代 AI 加速器对电力和基础设施的巨大需求。虽然报告未详述算力与功率的换算逻辑，但推测采用了封装级标称功率乘以 GPU 数量的方法。若这些 AI GPU 均为 Nvidia H200 SXM（最高功耗 700W），则中国获得的此类加速器约为 214.2 万颗；若均为 B200 SXM（最高功耗 1,000W），则约为 150 万颗。若为混合部署，总量将介于两者之间。作为参照，xAI 的 Colossus One 集群拥有 22 万至 23 万颗 Hopper H100/H200 GPU，Colossus 2 的目标则是 120 万颗 Blackwell B200/B300 GPU。这意味着，在中国部署的这 1.5 GW 受限 Nvidia 硬件代表了极其庞大的计算基础设施，其规模可与甚至超越 xAI 现有的整个 Colossus 运营体系。
为了佐证评估结果，SemiAnalysis 引用了两起备受关注的涉嫌 GPU 走私案件。第一起涉及 Supermicro 联合创始人 Wally Liaw、台湾销售高管 Steven Chang 以及承包商 Willy Sun，三人于 2026 年 3 月被起诉。起诉书显示，价值约 25 亿美元的服务器被售予一家东南亚公司，随后其中价值 5.1 亿美元的设备被转移至中国并由阿里巴巴获取。检方指控被告使用了替换服务器及篡改识别标签等手段。
第二起案件涉及 9 名与 Nvidia、Albatron、Chief Telecom、Flying Tiger 及 Supermicro 相关的台湾人员。当局指控该集团安排了 130 台基于 Nvidia B300 的服务器的未经授权出口，其中 74 台最终抵达中国。嫌疑人利用空壳公司、伪造文件，并将日本申报为服务器目的地。这项行动是在台湾当局进行毒品走私调查时意外发现的。目前这两起案件仍在法庭审理中。
此外，在黄仁勋与爱丽丝·黄（Alice Huang）婚外情引发的风波及相关报道中提到，爱丽丝·黄涉嫌为中国情报资产，曾任 Megaspeed 高管，并亲自负责将价值 75 亿美元的英伟达 AI 硬件走私至中国，涉及约 240,000 块 GPU，主要为 H100 和 H200 型号。
时机巧合？
这一背景或许解释了为何黄仁勋的个人行为在此刻成为主要议题。分析师猜测，美国部分情报界成员试图推动黄仁勋离职，因为他反对美国对中国 AI 硬件实施更激进的限制。然而，报告并未提供情报机构影响 Nvidia 董事会或直接参与未经授权的出口活动的证据。
时间点也与国会推动“远程访问安全法”（RASA）的努力相吻合。该立法旨在扩大美国对位于欧洲和中东等中国以外地区的数据中心内先进 AI 硬件远程访问的控制范围。据 SemiAnalysis 报道，Nvidia 和 Oracle 曾积极反对该提案。
分析人士认为，黄仁勋的离职实质上消除了一个对更严格限制持反对意见的重要声音，从而加快了阻止中国公司在云端访问美国 AI 硬件的努力。然而，SemiAnalysis 警告称，真正全面的限制可能会促使中国开发者转向国内加速器（这正是黄仁勋一直警告的风险），破坏国际 AI 软件合作，并最终削弱美国高科技公司的竞争力。
持续允许中国访问美国 AI 加速器为美国带来了多重优势。根据 SemiAnalysis 引用的科技行业数据：首先，它为 AMD、Nvidia 及云服务提供商带来收入；其次，当中国公司租用境外数据中心 GPU 容量时，美国当局仍保有监控其活动并在必要时终止访问的能力，以应对国家安全问题；第三，长期依赖美国硬件降低了中国开发商采用国内加速器的动力，使其难以在国际市场上与 AMD 和 Nvidia 竞争。
另一个关键方面是中国开发者对全球软件生态系统的贡献。中国实验室开发了 DeepEP、DeepGEMM 和 MSA 等开源技术，提升了 Nvidia 硬件运行 AI 工作负载的效率，惠及全球开发者。同时，美国企业也依赖中国的工程师、零部件供应商和制造商。因此，完全禁止中国开发者使用美国 AI 加速器的法律限制可能会破坏国际合作，减少开源优化的可用性，并迫使中国公司专门为国内硬件开发软件。
另一方面，使用 AMD 或 Nvidia 的先进 AI 加速器使中国实验室能够开发日益复杂的 AI 模型。对此，SemiAnalysis 承认有必要限制中国对美国公司先进 AI 加速器的使用，以防其用于开发大规模杀伤性武器或危害美国国家安全。然而，分析师认为，限制应集中在控制中国实体可获得的硬件数量和能力上，而非完全禁止任何访问。
基于上述考量，SemiAnalysis 似乎支持一种系统，即中国开发者可以从中国境外的可信供应商处租用经过监督的计算能力。这种方法既能保护美国的技术影响力和商业利益，又能限制中国独立获得先进 AI 基础设施的能力。
