软银十亿美元亏损暴露AI天然气战略风险
软银集团（SoftBank）近期公布季度亏损71亿美元，其中超过半数源于发电设备相关的投资损失。这一财务结果凸显了其在人工智能基础设施领域激进扩张策略所面临的现实挑战。
今年2月，软银旗下子公司SB Energy宣布计划投入330亿美元建设总容量达9.2吉瓦的天然气发电厂。此前约两年间，该公司已预订超过13吉瓦的燃气轮机产能。这种大规模超前采购旨在确保关键设备供应并加速项目落地，但也导致订单积压严重。目前，全球燃气轮机订单排队期已延长至20世纪30年代初。
随着人工智能数据中心对电力需求激增，天然气被视为一种可靠的能源补充方案。然而，过度订购带来的代价高昂。据分析人士指出，软银为锁定未来供应支付了不可退还的大额押金，最终却面临“价格发现”的困境：不仅可能仍缺乏足够轮机，更因前期支付过高成本而承受巨额减值。此次错误决策涉及的金额超过30亿美元。
阿森德分析公司（Aspen Analytics）市场与战略高级总经理布伦特·尼尔森（Brent Nielsen）周三在播客节目中评论称，尽管天然气常被视作应对电网接入漫长等待期的安全选择，但其本身存在风险，例如冬季供应紧张时可能出现限电情况。他认为，对于大多数数据中心而言，直接连接电网仍是更优解，即便这意味着初期规模较小；而在弥补电力短缺方面，大型电池储能系统则是更具经济性的选择，有助于削峰填谷或响应电力公司的负荷调节要求。
数据中心运营商逐渐形成的共识可能导致天然气市场发展速度低于软银预期。不过，软银此次亏损不太可能引发行业范围内的天然气发电厂取消潮。鉴于人工智能领域巨大的电力缺口，整体趋势依然向好，但软银在该领域的扩张势头或许已达顶峰。
