据 The Information 周四报道，英伟达（Nvidia）正考虑为 AI 云服务商 Nscale 在西弗吉尼亚州建设的 Anthropic 数据中心提供数十亿美元的债务融资。彭博社随后证实了这一消息。
根据 Nscale 的 IPO 文件显示，Anthropic 已签署了一份价值 446 亿美元的合同。这一举措凸显出人工智能行业在维持其宏大发展计划时所面临的挑战，同时也反映出投资者对巨额资金流向的担忧。
剩余价值担保机制
拟议中的融资安排旨在帮助 Nscale 解决西弗吉尼亚校园项目的电力供应及建设成本问题。该方案采用“剩余价值担保”模式：若 Nscale 在建设费用上违约，英伟达将介入并暂时接管设施，协助寻找新的买家或租户。
此前，英伟达对云提供商的支持主要集中在租赁服务和芯片采购环节，较少直接参与基础设施建设。此次提议标志着英伟达与 Nscale 财务联系的加深，同时也为其下一代 Vera Rubin 芯片锁定主要客户提供了保障。
Nscale 项目进展受阻
Nscale 的项目推进过程并不顺利。截至今年 8 月，该公司仅部署了约 25,000 颗先进 AI 芯片，远低于其近 500,000 颗的目标计划。此外，其位于西弗吉尼亚州的园区也遭遇多重困难：施工场地的径流曾导致附近住宅多次被淹；经过数月谈判，该项目直至 9 月才获得州级认证。
本月早些时候，微软（Microsoft）退出了其在英格兰的 Nscale 合作项目，原因是电网供电时间被推迟至 2030 年代。
资金压力与市场波动
Anthropic 与 Nscale 的合同涵盖了西弗吉尼亚校园首个 460 兆瓦的建筑部分，预计将使用英伟达的 Vera Rubin 芯片。双方还在讨论另一项价值约 450 亿美元的建筑项目。
然而，新云公司因缺乏丰富的核心业务而面临巨大的投资者压力。据 CNBC 报道，截至上周，CoreWeave、Nebius 和 IREN 等公司的股价在 10 月份均下跌超过 30%。
英伟达一直是该行业的主要资金支持者，包括在今年 9 月承诺向 Nscale 提供 10 亿美元的可转换融资。
Anthropic 的融资困境
与此同时，Anthropic 自身也面临着如何为快速扩张提供资金的难题。黑石集团（Blackstone）警告投资者，Anthropic 可能在 IPO 之后获得低于投资等级的信用评级。若被评为“垃圾级”，将推高其借贷成本，并可能迫使该公司继续依赖更强大的合作伙伴来支持其债务结构。
