国际货币基金组织（IMF）在其最新发布的半年度《全球金融稳定报告》中警告，人工智能（AI）市场崩溃的风险正将全球金融市场置于危险之中。除持续的网络攻击威胁外，报告指出了可能引发金融条件急剧收紧和市场动荡的三大显著风险。
首先，若人工智能领域的投资回报和盈利能力减弱或缺乏持久性，可能导致相关资产价格回调，而不断上升的杠杆率和集中的风险敞口将进一步放大这一影响。其次，通胀反弹或财政担忧可能推动主权债券收益率大幅上升，进而对金融市场产生广泛冲击。此外，随着金融体系日益数字化和互联化，愈发复杂的网络威胁带来的风险也在持续增长。
报告强调，潜在的金融脆弱性可能放大上述风险，使市场压力演变为系统性事件。尽管全球银行体系总体保持韧性，但部分弱势银行依然存在。保险公司和养老基金的流动性错配问题有所加剧，私人信贷领域不断攀升的杠杆率及或有流动性风险也可能放大市场压力。
在对冲基金方面，虽然其在市场平稳时期有助于维持市场功能，但其高杠杆操作及对拥挤交易的敞口可能在市场承压时加剧波动，并向主经纪商产生溢出效应。同时，部分新兴市场的政策缓冲空间正在缩减，前沿经济体则越来越多地依赖透明度较低的融资形式。
关于代币化资产市场，尽管目前规模尚小且能在多个领域提升效率，但它们可能为杠杆积累以及流动性和期限错配建立新渠道，并推高技术与基础设施相关的风险。鉴于这些脆弱性，报告呼吁制定相关政策以增强系统韧性、提高透明度、遏制过度杠杆，并改善对未来冲击的应对准备。
